CRB指数

相關新聞

• 2021-05-05 04:03:48

  上世纪70年代一幕重演？机构：通胀“魔鬼”恐将来袭 黄金料将大幅上涨

  FX168财经报社(北美)讯 周二(5月4日)，黄金市场正在努力寻找足够多的看涨势头，以突破1800美元;然而，一位市场分析师表示，随着通胀压力开始上升，现在是关注黄金长期潜力的时候了。 Ned Davis Research首席全球投资策略师Tim Hayes在接受Kitco News采访时表示，在黄金第一季表现惨淡后，他现在从中性立场转向看涨黄金。 他说，随着通货膨胀率的上升，他认为黄金有可能恢复其长期上涨趋势。Hayes说，在美国经济继续从新冠大流行中复苏的同时，经济活动的增加将伴随着消费价格的上涨。 “美联储曾表示，希望通胀超过其目标，而风险是，随着他们让通胀上涨，他们最终将落后于曲线。当他们开始做出反应时，对市场将是非常具有破坏性的，”他表示。“通货膨胀是瓶中妖怪，一旦被释放，就很难再回来。” Hayes说，如果投资者想知道通胀到底会涨到什么程度，他们只需看看大宗商品市场的情况就知道了。最近几周，木材价格、铜价和食品价格飙升至创纪录的多年高位。 Hayes指出，在商品研究局(CRB)指数中的17种商品中，除黄金外，所有商品的交易价格都高于200日移动均线。 “黄金是2019年唯一走势良好的大宗商品。它去年有点超前了。现在我们看到了一次调整。现在大宗商品市场的一切都在上涨，我认为我们将开始看到黄金参与这场更广泛的市场反弹。如果你看看大宗商品市场的整体情况，这是一个迹象，表明通胀将有所变化。” Hayes还表示，由于注入经济和金融市场的资金总量已经完全盖过了2008年金融危机期间采取的措施，通胀很难不抬头。 一些分析师警告称，大宗商品价格不断上涨可能导致类似上世纪70年代的通胀冲击;然而，Hayes说，他没有看到这种戏剧性的增长。他补充说，通胀压力将上升，但这种上升趋势将持续两到三年。他指出，持续通胀将在长期内对黄金起到很大的支撑作用。 Hayes说，他没有为黄金设定目标价格，但他预计未来两到三年金价将大幅上涨。 “从现在开始，金价可能会涨得更高;我们看到的不只是历史新高。一旦金价出现突破，就会有一群全新的投资者开始买入黄金，认为他们需要黄金来对冲通胀风险。” 随着通胀上升，实际利率维持在负值区间，Hayes表示，金价的另一个主要因素将是美元走软。他还说，随着美国政府继续增加赤字支出，他看到美元正在恢复其长期下行趋势的迹象。他指出，今年的赤字已经膨胀到4万亿美元以上。.....

• 2021-04-28 17:22:40

  GKFXPrime：原油与铜接连上涨，再通胀成市场热词，背后影响如何？

  昨夜晚间,WTI原油顶住周三EIA库存的压力,一举突破48美元关口。12月起原油的累计涨幅已经达到8%。实际上不止原油,全球的大宗商品特别是工业原料在11月都迎来了一轮爆涨。铁矿石与原油两个月内上涨超过30%,国际铜期货上涨16%。路透CRB大宗商品指数更是从1999年的同期低位拉升60%;而上一次从这一价位上涨之后开启了大宗商品近10年的牛市。在各国政府密集应对疫情推出援助计划,各国央行狂扫债市以推行宽松的状况之下,市场似乎发现了一个问题:未来物价/通胀似乎就要来了。本文与读者盘点近期刺激措施,探索再通胀背景下的动态(CRB商品指数) 再通胀是什么?目前预期如何? “再通胀”指的是:“通货紧缩时期却存在着隐性通胀,物价普遍呈抗跌性,或一般物价水平虽然下降,但幅度要远小于CPI的降幅,货币运行与物价运行完全呈背离状态。只要经济形势稍有回暖,隐性通胀就会向显性通胀转化。也就是说,在经济从衰退底部向上升之前,物价似乎都很低迷,但是也没便宜到哪去;而一旦经济开始复苏少许,物价水平就会快速上涨。以美国为例,2008年金融危机之后,美联储降息至0附近。彼时人们传统观点认为史无前例的降息将带来居高不下的通胀。但是2009年有9个月份,美国通胀增速都是负数,刷新人们认知。可是好景不长,2010年1月起美国通胀增速快速上涨,一度超过2.7%。并在高位运行半年,这就是再通胀现象的例子。(美国通胀同比增长率,2009-2011) 全球经济的密切相关性决定了再通胀不会仅仅发生在一个国家,全球利率环境往往同向变动。不管是财政政策还是货币政策,多余的购买力始终都会在实体经济层面产生效应。太平洋西岸国家同样也经历了这一切,通胀甚至从-1.8%两年内转为6.5%目前美国30年期国债计算出来的预期通胀已经开始再度挑战下行趋势线,似乎突破近在咫尺。美国实际利率从三季度开始呈现触底回升的趋势,从此前最低的-1.04%攀升至12月1日的-0.89%,近期10年期美债收益率也即将突破1%。 近期有哪些措施助长再通胀? 近期三个较为重要的经济刺激计划开始摆上台面,分别来自美国和德国,日本。 美国方面,参议院多数党领袖米奇·麦康奈尔开始支持想美国人提供600美元的支票补助金作为新一轮纾困计划的措施。而此前共和党一致反对这一点。根据美联社报告最新的9000亿方案可能包括3000亿美元的企业贷款,每周增加300美金失业救济金,额外的600美金个人收入等。这一方案最快将在本周五提交国会批准,避免政府关门。这一计划将提供额外的支票补助,这相当于对于大多数民众开启“直升机撒钱“,每人有机会获得几百美金。 600美金可以买什么呢?在美国亚马逊上,可以购买3-4个MichaelKors的手提包;或者几十磅的牛肉,这都算是不小的购买力。(来源美国亚马逊) 欧洲方面,欧洲议会批准了欧盟1.8万亿刺激计划,今年夏天通过的共同救助基金的资金来源有了保障。接下来会进入欧盟各国的议会审批阶段。最早明年1月份这笔资金将会注入市场。 日本在12月8号临时内阁会议上通过第三次大规模经济刺激计划,约合7100亿美元。随着刺激措施逐步流入购买者和或者企业扩大在生产当中,那么通胀回来就为时不远。 再通胀交易如何影响市场? 近期高盛的2021年展望报告中提到“通胀姗姗来迟,但是已经开始回归。”工业金属和大宗商品或许更受欢迎。从铜/金比来看,此言或许非虚。工业生产对于铜的需求增加,在再通胀时上涨的速度比较快。下图中再2009-2011通胀抬升期间,这一比率就同步上升。因此从逐险/避险角度看,未来铜比黄金更有吸引力。但这并不意味着黄金就会拐头下跌,也可以是上涨速度更慢。(金铜比) 在金银比上,2009-2011年间,这一比率也出现了下跌迹象。如今金银比正在试图跌破70关口,未来白银或许更能受到追捧。(金银比) 在再通胀阶段,美元指数通常会进一步下跌,带动上述期货品种进一步走高。对比美元指数和铜金比,两者呈现反向关系。再通胀时期,美元指数下跌使得大宗商品受到的利好大于黄金。(美元指数VS铜/金比) 如今黄金日图中自8月以来呈现逐步下跌的走势,近期4小时图的一轮上涨主要是美元指数的走软,还未改变日图中的趋势。日图中趋势改变较为关键的位置在1960美金的阻力位。小周期中,黄金狂奔76美金后出现了调整的迹象,出现上影线较长的状况。黄金近期的走势也体现出再通胀期间的特点—不如白银,铜受关注。(XAU/USD走势图,来源GKFXPrimeMT5) 原油四小时图的涨势仍未看到暂停的态势,下方的上涨趋势线附近可以留意。(WTISPOT走势图,来源GKFXPrimeMT5) 更多汇文内容欢迎关注GKFXPrime官网:www.gkfxprime.asia 客服中心:4006013683 在线客服QQ:800881005 邮箱:info_cn@gkfxprime.com 开讲啦!每周一三五与您知山教育相聚直播间知山教育团队联合GKFXPrime为您奉上干货十足的外汇直播教学课程,知山教育是一款专为外汇教学推出的小程序,微信搜索“EH教学”小程序,报名学习系统课。知山教育小程序(微信搜索“EH教学”小程序)每周一三五晚间将给您带来外汇直播课程。您只需下载ZOOM会议平台,电脑端以及移动端均可。在每周一三五晚间20:30输入会议号3445135479即可加入会议。关于GKFXPrime:GKFXPrime和GKFX均隶属于GK集团,总部位于英国,致力于为全球范围内的零售投资者提供金融产品交易和服务。GKFX受FCA监管,监管号:501320;GKFXPrime受FSC监管,监管号:SIBA/L/14/1066,能最大限度的保障客户资金安全。至今GKFXPrime已经成为国际最受信赖的外汇交易商之一。我们目标明确,时刻关注客户不断变化的需求并竭力给他们提供最优质的服务。 本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料只能视作一般市场资讯,仅为协助读者了解市场形势而提供,并不构成投资建议。GKFXPrime已采取合理措施确保资料的准确性,但不能保证资料的精确度,及可随时更改而毋须作出通知。GKFXPrime不会为直接或间接使用或依赖此等资料而可能引致的任何亏损或损失(包括但不限于任何盈利的损失)负责。 2020-12-18.....

• 2021-04-14 16:26:27

  GKFXPrime：纽元无视负利率选项继续攀升，大宗商品热背后，商品货币齐拉升

  作者:GKFXPrime,原创所有,转载请联系 周三早间,新西兰如期公布利率决议。尽管官方现金利率维持在0.25%不变,老调重弹继续通过大规模资产购买和贷款融资计划保持低利率,但是NZD/USD纽元兑美元一度上涨68点,继续扩大自2月份以来的涨幅。 可选择负利率,但没必要 在新闻发布会上,新西兰联储主席奥尔表示负利率对于新西兰央行来说一直是一个选项。新西兰的银行系统已经为负利率做好了准备,但是何时采取负利率均没有透露任何信息。负利率更像是新西兰央行的口头选项,展示自我对于经济控制的决心。 为何还保留这负利率的选项呢?可能是保留选项用于抑制纽元的上涨。纽元兑美元目前已经上破0.7350,在过去12个月已经升值了16%。纽元贸易加权指数也在去年11月会议之后不断上涨。(图片来源新西兰央行) 对于新西兰这类出口型国家而言并不是好消息。作为对比,邻国澳大利亚澳联储助力主席肯特近期表示:“澳洲联储的政策措施使澳元(目前的汇率)比不实行当前措施的汇率低至多5%”。可以看出澳大利亚央行已经压低了澳元的价值。纽联储很可能也有这样的顾虑。 商品货币的春天来临 海外市场发生了不少资产价格飙升的状况,许多大宗商品都不断刷新近年高点。通胀预期的回归依旧是了市场热词。原油,铜,铁矿石等产品不断攀升;标普高盛商品指数GSCI在2021年的涨幅就已经高达17.57%。(标普高盛商品指数GSCI) 路透CRB商品指数已经从1999年以来的最低位开始回升;无论是绝对涨幅还是上涨速度都已经超过了2016-2018年间的大宗商品上涨周期。是否出现类似2003-2008年的大宗商品超级周期的回归成为市场讨论的热词。(路透CRB商品指数,由GKFXPrime制作) 澳元方面,澳大利亚央行已经压低了澳元的价值。但是除了继续维持量化宽松之外,没有更多的措施来限制澳元升值。2021年至今,澳元兑美元升值了3%,去年涨幅是10%。澳元未来的空间有多大呢?澳洲联邦银行测算的AUD/USD公允价在0.76-0.88.现在AUD/USD接近0.8000关口,总体上看还不算特别贵。(AUD/USD周线图,来源GKFXPrimeMT4) 而加元则受益于油价的上涨。加拿大石油储量丰富,大部分通过输油管道出口美国。在1月21日的讲话当中,加拿大央行行长麦克勒姆自己就表示:“预计加元将进一步升值”。目前USD/CAD已经跌破了1.2600的水平,下一个支撑位可能要到1.2000附近。(USD/CAD周线图,来源GKFXPrimeMT4) 纽元兑美元则呈现上涨加速的态势。周线图中NZD/USD迈入自由区间,下一阻力位0.7548距离尚远,上涨动能充足。并且若路透CRB商品指数一举攻破2018年的高点,那么纽元兑美元冲破潜在阻力位概率大大增加。利用TradingCentral辅助进行技术分析,可以发现RSI指标大于50,MACD指标也处在信号线之上;20周期均线以及50周期均线均在汇价下方,呈现强烈的看涨信号。(NZD/USD周线图,来源GKFXPrimeMT4) 更多汇文内容欢迎关注GKFXPrime官网:www.gkfxprime-chinese.com 客服中心:4006013683 在线客服QQ:800881005 邮箱:info_cn@gkfxprime.com 开讲啦!每周一三五与您知山教育相聚直播间知山教育团队联合GKFXPrime为您奉上干货十足的外汇直播教学课程,知山教育是一款专为外汇教学推出的小程序,微信搜索“EH教学”小程序,报名学习系统课。知山教育小程序(微信搜索“EH教学”小程序)每周一三五晚间将给您带来外汇直播课程。您只需下载ZOOM会议平台,电脑端以及移动端均可。在每周一三五晚间20:30输入会议号3445135479即可加入会议。本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料只能视作一般市场资讯,仅为协助读者了解市场形势而提供,并不构成投资建议。GKFXPrime已采取合理措施确保资料的准确性,但不能保证资料的精确度,及可随时更改而毋须作出通知。GKFXPrime不会为直接或间接使用或依赖此等资料而可能引致的任何亏损或损失(包括但不限于任何盈利的损失)负责。 2021-02-24.....

• 2021-04-12 22:59:11

  GKFXPrime：CPI数据同比由负转正，物价调控热搜，不得不看的物价知识

  作者:GKFXPrime,原创所有,转载请联系 “涨价”这两个字恐怕是寻常百姓最害怕听到的一个词汇。自古以来,物价都是和经济一样,逐步上涨的。基本没有一个经济体能够在经济正向增长的时候,物价不断反向下跌。这都是经济规律。物价上涨不是问题,上涨过快才是问题。近期物价上涨,特别是原材料上涨频频登上新闻。短短4天的时间内,原材料价格,大宗商品等词汇被频频提及。度过了去年疫情之后,又将迎来物价调控的任务。价格,始终是经济运行的关键因素。 大洋彼岸的美国也同样经历这类困扰,再通胀交易已经使得债券收益率快速上升。从5年期盈亏平衡推算出来的市场预期通胀一年内从0.5%快速上涨至2.5%以上。美国债券市场也早已步入熊市。(美国5年期通胀预期) 对于市场而言,这一周的数据格外重要。美国3月CPI数据、德国&法国3月CPI数据、欧元区3月CPI数据等众多物价数据都集中在本周公布。目前,在美联储超宽松政策以及一轮又一轮的财政刺激之下,通胀预期的指标早就到达多年来的高点。接下来是数据证实市场预期的担忧,还是市场预期被证明是“通胀精神病”值得关注。在资产市场上,这也意味着再通胀交易是暂时停止,还是更上一层楼。 经济衰退后,为什么物价还能涨? 经济衰退后,物价为什么快速上升呢?解决这个问题可以从市场投机和产能出发。 1)市场投机影响原材料价格 许多商品的原料都是大宗商品,国际上大宗商品往往以期货方式进行交易。当危机袭来的时候,市场恐慌情绪蔓延,大宗商品作为逐利品种遭到平仓或者做空抛售。此时往往迎来一段短暂而快速的暴跌。随后,各国开始以货币或者财政手段来挽救经济。投机者往往可以借贷到廉价资金,投入抄底,促使大宗商品回升。在历次经济危机之后的1-2年,往往可以见到这一点。物价指数往往看重同比,也就是和去年相比,所以在经济恢复阶段同去年低谷相比,自然有相当大的增幅。(CRB商品综合指数) 2)需求恢复与供应的错配 经济危机或者疫情袭来,轻则会迫使工厂停产,重则制造企业直接倒逼。目前全球中间产品占全部货物贸易量占比已经超过一半,全球供应链已经紧密结合在一起。最近全球芯片陷入短缺的境地,汽车行业中部分企业甚至停工。大众汽车因为芯片短缺原因减产10万辆,蔚来汽车还在3月底停产5个工作日。根据媒体报道,汽车缺芯是芯片产能不足导致的。疫情期间对于家用办公电子产品需求增大,芯片加工业订单激增,晶圆产量紧张,利润较低的汽车芯片在生产上自然排在了手机、电脑芯片后头。同时由于自然原因,部分晶圆厂家停工。一系列的结果就是,4月初台积电、中芯国际等芯片代工厂纷纷宣布涨价! 价格上涨的背后,都是供需问题。上述两个角度都解释了为什么会发生供应链紧张,原材料上涨的问题。可见上文提到的大宗商品价格走势多么重要,最直接的影响就是PPI。 PPI是生产者物价指数衡量生产者在生产过程中,所需采购品的物价状况;因而这项指数包括了原料,半成品和最终产品等。PPI就是生产企业口中的“物价” 下图所示是美国生产者物价指数的同比涨幅,可以发现通胀预期不是空穴来风,在生产材料上已经涨价了!(美国PPI同比变动) PPI价格指数往往先于CPI价格指数上涨,具有传导先行性。下图是美国消费者物价指数的同比变动幅度。可见在未来美国消费者物价上涨的速度会加快,这也就是美联储为何说不久将来物价会上升。鲍威尔在周一的电视采访中表示,只有价格超过2%涨幅并持续一段时间才考虑加息,目的就是为了看看通胀证据是否可靠。(美国CPI同比变动) 未来的物价上涨会让你财富缩水吗? 跑赢通胀,让资产不贬值,是每个理财人的梦。近期频频看到通胀来了等文章,不知道读者们是否知道目前的消费者物价增速是多少呢?最新3月份CPI同比增幅是0.4%。而从10年的长度上观察,CPI同比增幅基本都稳定在2%左右。如果考虑2020年的极端值,那么每年平均3%左右的增幅是比较合理的。 ((中国CPI同比变动) 如果平均3%左右,其实跑赢通胀并不是一件难度太高的事情。根据中国债券信息网的数据,5期中债国债收益率在3%左右,10年期在3.2%左右。一些债券或者现金类理财产品的收益率也可以跑赢通胀。(中债国债收益率到期曲线) 从数据上看,你的钱不断缩水很可能只是幻觉。 CPI理论和现实的差距 但是怎么总觉得身边的物价在上涨?地铁站4块钱的手抓饼都涨到5块了呀!这主要是因为CPI增幅不完全等同于你身边经常接触的东西价格变动。从国家统计局官网上,查阅到:“2021年1月开始编制和发布以2020年为基期的CPI。本轮基期仍分为食品烟酒、衣着、居住、生活用品及服务、交通通信、教育文化娱乐、医疗保健、其他用品及服务8个大类,基本分类增加至268个” 不同分类的权重不同,波幅也不同。对于吃货而言,体会到的肉类变动就十分明显。分项目来看,在CPI当中,食品价格的波动幅度最为夸张,有上涨超过20%的。食物价格波动对于总体CPI带动作用最大!(CPI按食物和非食物拆分) 除了上面这一点,还有一个重要的原因在于CPI不包含房价的变动。房子,是绝大多数人关心在意的一个东西,面对房价很可能会生出无力回天的感觉。新建房屋价格指数的同比波动就比较大了,如果考虑了这一点是不是更符合你的日常感受?(新建商品房价格指数同比变化) 应对物价上涨,你会怎么做? 当预期未来价格上涨时,生活中的你会怎么做呢? 囤货法:买很多日用品屯着以备不时之需,以后我不买了,物价就与我无关 节流法:价格上涨,我买少一点,勒紧裤腰带 开源法:努力工作争取升职加薪,加薪幅度大于物价上涨速度,人生事业双丰收~~ 内增法:学习理财知识,利用现有资金实现增值。 对于利用现有资金进行增值,关键是要弄懂目标,也就是未来的通胀幅度是多少。如果在3%左右,那么很多理财产品都能覆盖。如果你的目标更高,那么你真应该努力学习了! 在未来,只有随时思考保持进步,积累相关的知识底蕴,才能抓住投资的机会。任何一项技能想熟练使用都需要反复学习,反复训练,否则如逆水行舟,不进则退。 现在你可以微信搜索"EH教学",小程序点击右上角“添加到我的小程序”中,相信这个小程序会改变你的投资交易逻辑。用户可以通过免费&低价的体验课程进行低成本试学,减少用户成本。高质量的精选付费教学课程还会参与定期拼团或砍价的优惠活动。与您的“汇友”一起学习岂不更畅快更多汇文内容欢迎关注GKFXPrime官网:www.gkfx-prime.asia 客服中心:4006013683 在线客服QQ:800881005 邮箱:info_cn@gkfxprime.com 本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料只能视作一般市场资讯,仅为协助读者了解市场形势而提供,并不构成投资建议。GKFXPrime已采取合理措施确保资料的准确性,但不能保证资料的精确度,及可随时更改而毋须作出通知。GKFXPrime不会为直接或间接使用或依赖此等资料而可能引致的任何亏损或损失(包括但不限于任何盈利的损失)负责。 2021-04-12.....

• 2020-10-29 21:41:56

  劲爆行情！黄金最多暴跌超25美元跌破1860 油价狂泻超6%……

  FX168财经报社(香港)讯 周四(10月29日)的劲爆行情：现货黄金持续大跌，最低跌至1859.87美元/盎司，最多跌去超25美元，现货白银跌破23关口，最低触及22.573美元/盎司。 技术面来看，金价录得自10月6日以来最大的单日跌幅，同时也跌破了数周以来的上行趋势线。若金价决定性的上升趋势失效，则可能标志着进一步回调即将开始。 黄金的抛售可能在1840.90的支撑线附近遭遇部分阻碍，并且若多头施压克服了空头的阻碍，则可能成为复苏开始的标志。 就此而言，若风险情绪逐渐变得低迷，则黄金可能跌破支撑，为测试1810.33的潜在反弹水平敞开大门。 在金价下跌之际，美元指数今天持续上行，并与最近突破的六个月阻力线进一步拉开距离。因此美元指数已经打开了短期内进一步上行的大门。 尽管如此，下一个值得注意的阻力现在是93.90，然后是10月5日创下的94.00上方的月度高点。再往上，在Fibo水平的94.20和100日移动平均线的94.31处有临时阻力。 此前由于疫情形势严峻，再加上美国大选逼近，全球所有资产都遭遇抛售，包括金银等。 Blue Line Futures首席市场策略师Phil Streible表示，尽管市场避险情绪大幅升温，但投资者们选择了贵金属以外的避险资产。 “日元在走高，债券价格也在走高，而金价银价都在下跌，这表明了人们在选择避险资产的时候，没有选择黄金或者白银。” 今天商品市场跌势最惨烈的当属原油：美国WTI原油一度暴跌超6%，最低逼近35.10美元/桶附近。布伦特原油期货跌破37美元/桶，跌超5%。中国的SC原油主力合约跌停，跌幅8%，报221.9元/桶。 周三油市曾遭遇“黑色星期三”，WTI 12月原油期货跌5.53%，报收37.35美元/桶。衡量原油恐慌情绪的波动率指数OVX大涨18.7%至59.61。路透CRB指数跌2.68%至146.66。 目前来看，原油需求端情况并不乐观，美国和欧洲的新冠病例数激增促使政府重新实施停摆措施，加剧燃料需求将遭遇新一轮下降的预期。 市场风险情绪大幅回落，欧美股市联袂下跌也波及到了同为风险资产的原油价格。同时，受到疫情的影响，本就疲软的原油需求前景更加脆弱，油价遭遇“双杀”，进而破位下行。.....